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腾讯财经

2017年的数据显示募集一只基金的平均时间为1年年

作者:金沙网址 时间:1970-01-01 文章来源:金沙网址

“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。”2018年的投资圈,所有人开始了恐惧,一方面是因为钱荒,另外一方面,则是有钱的机构也同时开始了情绪型焦虑,谁也不敢出手。然而,作为一家老司机成立的新基金,至合资本却开始在此时积极布局,不断进击。至合是谁?何以敢逆水行舟?至合资本:一个VC老司机的凶猛进击

与绝大多数一级市场的投资者情绪型焦虑不同,至合资本在别人恐惧的时候显得平静且果敢。

刚成立不久,他们就开始出手投资——2018年7月7日,掌通家园宣布获得C2轮数亿融资,其领投的投资机构就是至合资本,而新东方集团、羽信资本、和信中利集团则跟投了这一轮。

在这个时间点选择出手,在至合资本看来,这是一个难得的机会。

“如果没有这次所谓资本寒冬,或许没有至合资本作为一只新基金的机会,然而,恰是由于这样的环境,给了至合资本后来居上的机会。”在毕士钧看来,“危”与“机”并列而生,“一级市场的情绪影响虽然没有二级市场那么明显,然而客观也是存在的,其实很多一级市场的投资人缺乏独立思考及判断能力。”

作为至合资本创始人,毕士钧早就经历过资本市场的各种惶恐,崩盘,多少次跌宕起伏,因此,当他创立至合资本时,作为一个投资圈的老司机,他显得非常坦然与淡定——2006年加盟中信证券的毕士钧早在2008年就开始在中信证券直投部负责TMT项目的投资,可谓名副其实的“老司机”。

“我们对于产业的理解与其他人并不一样,每次出手都讲究精准。”毕士钧表示说。

“精准这个词是什么意思呢?其实说的是人和人判断力的巨大差异。那就是投资人相比做产业的人,做产业的人可能比投资人更了解产业,他们知道行业的痛点在哪里,机会在哪里,也看到了哪里有出手的机会。”至合资本合伙人徐科表示说。

至合资本如何做到“精准投资”呢?

那就是来源于他们对产业的深度研究及投后增值服务。

至合资本有三个合伙人,其中两个出身于实业,徐科曾经在教育和互联网行业创业17年,一直处在深度的产业当中;毕士钧则是在中信证券之后,曾在暴风影音担任CFO兼董秘兼董事,负责集团的运营、财务及投资,深入了解了企业的战略和发展脉络,另一个合伙人赵燕凌,分管募资和风控,其20年投资媒体从业经历,沉淀了两大财富:项目源、LP资源。

如果聊到募资,根据行业数据显示,2017年的数据显示募集一只基金的平均时间为1年年,然而2017年、2018年的数据可能更为拉长,然而至合资本的募资时间仅为4个月,这其中的秘籍就是至合资本募资的效率比其他机构更高。

“人民币私募股权投资基金募资平均时长大约6-12个月,2018年开始的资金荒使这个时间更被拉长,至合资本的募资时间仅仅为时4个月。当别的基金满市场寻找潜在LP并频繁碰撞,我们却可以在最短时间精准找到兜里真实有钱,且我们符合其出资条件的LP,因为我们对私募股权投资行业太了解了。”赵燕凌介绍说,“在募资之前,其实一部分LP对我们投资运作能力已经有所了解。更重要的是,毕总在过去的投资经历中,已经为LP挣到了钱,投资专业能力已经得到验证。所以,不是靠运气。”

一句话,赵燕凌多年媒体积累的人脉直接提升了至合资本的募资效率,而此前参与投资中国第一家央企混改(中石化销售公司)及帮助组建中国第一支中韩产业基金的实战,更是让她的专业能力获得了认可。

“我们每一次投资是项目认知、产业认知及资本认知的结合,如今做投资,也要求自己一定要看到别人看不到的东西。”对于投资,作为一家老司机成立的新基金,至合资本显然对行业仔细观察了很久才肯出手,当然正是这个动作打动了LP。

何以见得?

举例来讲,至合资本投资的主要阶段为B轮、C轮的项目。

这个阶段的投资人被很多人都认为是“接盘侠”,项目估值高而且离上市还有一段距离,因此,关注这个阶段投资的机构并不多,市场上的主流投资机构都将目光瞄准在天使及A轮阶段,或者是上市前一轮融资阶段。

然而,至合资本却颇为看好这一个阶段的投资。

“B轮其实也有很多好处,比如竞争不太激烈,大家都瞄准了A轮或PreIPO,从事的人少,那我们的机会就多,而且议价能力也强,其次,B轮之后的项目死亡概率大幅降低,估值虽然有溢价但是还没有那么高,最主要的是我们观察到中间段很少有人投资的主要原因为投资机构不能够继续对他们提供增值服务,如果我们能够对他们提供有价值的增值服务,保证企业稳步发展,那么基金的业绩自然也能够有所保证。”毕士钧表示说。

因此,看到了这个机会,他毫不犹豫的就选择从暴风影音离职,开始了投资人创业的里程。

至合资本的判断:一个投资机构的价值观

“三观一致”

这是至合资本选择投资最主要的标准,也是他们的投资价值观。

投资跟价值观有啥关系吗?

在至合资本创始人毕士钧看来,关系匪浅。

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